Pictet Wealth Management a averti qu'un rendement de 5 % sur les obligations d'État américaines à 10 ans pourrait amener les investisseurs à reconsidérer leurs choix entre obligations et actions. Cet avertissement intervient alors que les coûts d'emprunt à long terme continuent d'augmenter. Le rendement des obligations à 30 ans a atteint 5,34 % le 18 août, son plus haut niveau depuis juin 2007. De son côté, le rendement à 10 ans a également dépassé 4,7 %, signalant un changement dans les conditions du marché.
Détails clés
Kelvin Tay, directeur des investissements pour l'Asie chez Pictet, a indiqué que l'inflation devrait se stabiliser autour de 3 % au lieu de l'objectif habituel de 2 %. Cette situation maintiendra les rendements obligataires à un niveau élevé. Il a déclaré : « 3 % est le nouveau 2 % pour l'inflation, et cela signifie que vos rendements obligataires seront probablement plus élevés. » Le 14e rapport annuel d'horizon d'investissement de Pictet prévoit des rendements annualisés de 5 % pour les obligations du gouvernement américain au cours de la prochaine décennie. C'est une forte augmentation par rapport au rendement annualisé de 0,9 % enregistré au cours des dix dernières années.
Contexte
Le rapport prévoit également des rendements annualisés de 8,3 % pour les actions en Asie hors Japon, 7,9 % pour l'Europe, 7,8 % pour le Japon et 6,9 % pour les États-Unis durant la même période. Tay a lié la prime de terme croissante, qui récompense les investisseurs pour la détention de dettes à long terme, à des facteurs tels que le vieillissement de la population, la concurrence pour les ressources et les risques géopolitiques. Il a souligné que le taux de participation de la main-d'œuvre aux États-Unis est tombé à un niveau bas de 50 ans, en partie en raison de problèmes de visa affectant le marché du travail.
À lire également : Alerte à la récession au Royaume-Uni alors que les rendements obligataires américains atteignent un niveau record de 25 ans.
La hausse des rendements pourrait entraîner un changement de préférence des investisseurs vers les obligations, surtout si le rendement à 10 ans s'approche de 5 %. Ce changement pourrait mettre sous pression les marchés boursiers, en particulier dans les secteurs sensibles aux taux d'intérêt. Les investisseurs surveilleront de plus près les données économiques susceptibles d'affecter les attentes en matière d'inflation et les tendances des rendements. À surveiller : …
D’après les informations de : businesstimes.com.sg