Plusieurs actionnaires significatifs d'Irish Continental Group (ICG) s'opposent à un projet de rachat de 1,2 milliard d'euros dirigé par le PDG Eamonn Rothwell. Parmi les investisseurs, Marathon Asset Management, qui détient une participation de 4,1 %, et Janus Henderson avec 2,1 %, estiment que l'offre sous-évalue l'entreprise. Ils ont exprimé leurs objections dans une lettre adressée à la société mercredi, selon des sources. D'autres actionnaires dissidents incluent Pageant Investments, Equus Global et Oxy Capital, qui détiennent ensemble près de 11 % d'ICG. Cependant, ces investisseurs agissent de manière indépendante et ne coordonnent pas leurs efforts.
Détails du rachat
L'offre de la direction, annoncée à la fin du mois dernier, propose 8 € par action, ce qui représente une prime de 28,2 % par rapport au cours de clôture d'ICG du 24 juillet, peu avant l'annonce. Rothwell, qui possède 21,7 % d'ICG, avait déjà tenté un rachat de la direction par le passé, mais cette tentative avait échoué il y a 19 ans. La société a indiqué que la valeur d'entreprise de l'offre reflète 9,8 fois les bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) du groupe pour 2025. Cependant, les actionnaires dissidents soutiennent que ce chiffre d'EBITDA ne représente pas fidèlement le potentiel de l'entreprise, citant les perturbations sur sa principale liaison entre Dublin et Holyhead comme un facteur.
Préoccupations des actionnaires
Certains investisseurs ont également souligné que la dette nette d'ICG de 256 millions d'euros à la fin de 2025 représente un niveau d'endettement maximal, suite à une récente acquisition. Ils estiment que la valorisation actuelle ne tient pas compte des avantages d'un accord de partage de capacité avec P&O sur la liaison de Douvres à Calais. L'opposition continue de ces actionnaires soulève des questions sur l'avenir du rachat et la stratégie de l'entreprise à l'avenir.
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L'opposition des principaux actionnaires pourrait créer de la volatilité dans le prix de l'action d'ICG, surtout si le rachat de la direction rencontre des obstacles significatifs. Les investisseurs sont susceptibles de suivre la situation de près, car l'issue pourrait influencer le sentiment général du marché concernant les rachats dirigés par la direction dans le secteur. À surveiller : …
D’après les informations de : irishtimes.com