Les investisseurs dans la dette indexée sur l'inflation des marchés émergents deviennent plus sélectifs. Les inquiétudes persistantes concernant l'inflation et les variations des devises modifient leurs stratégies. Un indice suivant la dette gouvernementale locale indexée sur l'inflation dans les marchés émergents a enregistré un rendement de 11,1 % d'ici 2026. Cela surpasse un indice de dette locale plus large qui a gagné 1,6 % et l'indice obligataire mondial Bloomberg, qui a affiché une perte de 0,2 %, selon Bloomberg.
Détails clés
La forte performance des obligations indexées sur l'inflation a été soutenue par des gains de devises dans les pays en développement. Les investisseurs cherchent désormais au-delà des obligations locales traditionnelles pour faire face à la pression croissante des prix et aux différentes politiques des banques centrales. Benjamin Souza, responsable de la stratégie pour l'Amérique latine chez BlackRock, a déclaré : « Les obligations indexées sur l'inflation deviennent de plus en plus intéressantes dans l'environnement actuel, surtout compte tenu de l'incertitude entourant l'inflation et le chemin de la politique monétaire des banques centrales à l'échelle mondiale. »
Des données récentes provenant de plusieurs économies en développement ont montré que l'inflation a augmenté plus que prévu dans des pays comme l'Argentine, l'Inde, l'Afrique du Sud et la Roumanie. Le Brésil et la Colombie ont également signalé des taux d'inflation élevés. La banque centrale turque a récemment admis son « échec partiel » à atteindre les objectifs de l'indice des prix à la consommation. Elle a révisé sa prévision d'inflation pour la fin de l'année à 28 %, contre 26 % précédemment. Ce changement complique les perspectives tant pour les décideurs que pour les investisseurs qui s'attendaient à des taux d'intérêt plus bas.
Contexte
Les investisseurs se concentrent désormais sur les obligations indexées sur l'inflation dans des marchés comme le Chili, la Pologne et l'Argentine pour d'éventuelles opportunités. Cependant, Souza a averti que toutes les obligations indexées sur l'inflation n'offrent pas le même profil risque-rendement. Il a souligné la nécessité de faire des choix d'investissement prudents.
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L'intérêt croissant pour les obligations indexées sur l'inflation pourrait affecter les marchés de la dette en monnaie locale, en particulier dans les économies émergentes. Des attentes d'inflation plus élevées pourraient entraîner plus de volatilité dans les rendements obligataires et influencer les politiques des banques centrales. À surveiller : les prochaines publications de données sur l'inflation des principaux marchés émergents, car elles devraient façonner le sentiment et la stratégie des investisseurs.
D’après les informations de : livemint.com