Wall Street a considérablement augmenté l'émission d'obligations libellées en yuan. Cette année, elle a levé 134 milliards de yuan (environ 20 milliards de dollars) en obligations dim sum. Ce montant est presque trois fois celui levé en 2025, selon les données de Bloomberg. Des banques majeures comme Citigroup, Barclays et BNP Paribas dominent ce marché.
Augmentation des émissions par les grandes banques
Wells Fargo a signalé une augmentation de plus de dix fois de ses émissions de ces obligations. Goldman Sachs a vu son volume tripler. Bank of America, un autre acteur clé, a noté que le renminbi offshore a dépassé la livre sterling. Il est devenu la troisième plus grande devise de financement pour les banques mondiales. Ce changement se produit malgré la concurrence stratégique continue entre les États-Unis et la Chine. Cette compétition soulève des questions sur l'avenir du système monétaire mondial.
Contexte géopolitique
La hausse de l'émission de dette en yuan semble surprenante dans un contexte de mondialisation décroissante. Historiquement, les investisseurs considéraient le renminbi comme une devise stable, susceptible de s'apprécier. Cette perception a permis aux entreprises américaines d'emprunter à moindre coût. Cette tendance a aidé les entreprises opérant en Chine à aligner leur dette sur leurs revenus en monnaie locale. Elles tirent efficacement parti de l'appétit croissant pour le renminbi.
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L'augmentation de l'émission d'obligations libellées en yuan pourrait influencer les marchés des changes. Cela est particulièrement vrai pour le renminbi et la livre sterling, alors que les investisseurs réévaluent leurs stratégies monétaires. Une demande accrue pour le yuan pourrait entraîner une appréciation par rapport au dollar.
Les investisseurs surveilleront les développements futurs dans les relations entre les États-Unis et la Chine. Ils prêteront également attention à tout changement de politique monétaire pouvant influencer le statut du renminbi en tant que devise de financement mondial. source source